特约记者黄锴无锡上海报道
在江阴市东南郊的云亭镇工业区,坐落着全球最大的风电铸件制造商———江阴市吉鑫机械有限公司(下文称:吉鑫)。很难想象,从吉鑫的正式投产到如今不过短短三年时间。
吉鑫是一家集风电铸件研制、开发、生产于一体的风电产品生产企业,主要生产600KW、1.25MW、1.5MW、2MW等大型风力发电机组的轮毂、底座、横梁、轮轴、顶环、支架等,生产工序覆盖铸造、机加工和表面处理。去年,公司的产能达到5万吨,实现销售收入4亿元左右,今年则有望将产能扩大到10万吨,实现销售12亿元,净利1.5亿。
“公司的发展如此之快,取决于三年前的一次转型,管理层很好地抓住了风能产业的发展机遇。”交大创业中心主任唐祖荣告诉记者。
数据显示,就在近两年,中国的风电产业得到了迅速发展。2006年,我国的新增装机容量为133万千瓦,同比增长166%。除了西藏、云南、新疆等5个省区外,国内其余26个省区的风能资源还有32亿千瓦装机容量可供开发。在世界范围内,风能市场也在以40%的速度增长。
在这种发展形势下,吉鑫做了市场的先行者,在风电的萌芽期便填补了市场空白。尽管每年的产能都在扩张,但市场仍供不应求。据了解,公司的订单已经排到了明年下半年,美国GE、西班牙Gamesa、德国Nordex及新疆金风科技、大连重工、上海电气等企业都是吉鑫的客户。
“吉鑫目前的效益很好”成了业内公认的事实,公司迄今完成的两轮融资中,“PE都在30倍以上”,而且在理想的情况下,“明年上半年就能上市”。眼下,除了营业额、产能这些硬指标外,吉鑫的“软件”———即公司的管理和长远规划是否到位,则是人们普遍关心的问题。
一次成功的转型
三年前,吉鑫的总经理包士金做的还是一家钢结构公司,一次偶然的机会使他踏入了和从前毫不相干的风能铸件行业。
当时,包士金的公司与无锡一家做大型柴油机铸件的公司有业务关系,这家无锡公司从上世纪90年代起就开始研制风机铸件,但由于是一家国有企业,无法将研制出的产品大规模地投产。而那时的包士金已隐约感觉到风能领域的巨大机会,便提出由他投资建厂,与这家国有企业进行技术合作,将其研发出的产品批量生产。
随后,包士金和其他三位个人股东凑足了3000万人民币的启动资金,于2004年8月开始筹建吉鑫公司,到了2005年1月28日,公司投资5500万元的一期工程便正式投产。
事实证明,包士金抓住了一次很好的机遇。
投产的第一年,一期工程便完成1.5万吨铸件的生产,产值超过1亿元。用吉鑫高层的话说,“公司本身也没预料到这个市场的发展有这么快,只要能出产品,销售根本不成问题。实际上,是市场和客户的需求推着公司向前发展”。
为了扩大产能,公司的二期项目于2006年底竣工投产,二期的投资额达1亿元,增加了大型数控镗床、铣床、立车等10多台机械加工设备,主要零部件的铸件通过二期改造扩大,产能达到5万吨。在二期投产的当天,吉鑫的三期项目也开始破土动工,如今三期也已经竣工,今年预计达到10万吨的产能,实现销售收入12亿元。
“达到了这个产能,我们可以稳定成为全球风电铸件企业龙头。”包士金表示。
去年十月,公司完成了两轮融资,吸引了江苏省高新投和深圳一家创投共1.5亿元的风险投资,加速了上市进程。据了解,如果顺利的话,公司预备在明年上半年的登陆创业板。
不过,在产能快速扩张的背后,公司的管理却没有跟上这样的速度,管理上的落后也制约了公司的进一步发展。公司的一位高层向记者透露,“尽管聘请了职业经理人,但公司在成本控制、计划管理、人力资源管理等各方面都没跟上。”
消化上游
有专家指出,风力发电的巨大前景导致了全球风力发电设备零部件的短缺,尤其是在中国,风电很多零部件依赖进口,国内能做的零部件,资源又大多被跨国公司占有。风电铸件在全球十分紧俏。
据了解,诸如风机轮毂等铸件的重量大约占风力发电机组30%-40%,体积大、加工精度要求高,而且铸件的质量直接影响着整机的性能。目前我国专业从事风机设备制造的厂家非常少,产能极为有限。
尽管如此,风电铸件的技术壁垒在不少人眼里却并不高,因为铸件的质量好坏基本取决于机器设备,只要有足够的资金量买到较好的设备,铸件产品的质量一般不成问题,因此,“与其说是技术壁垒,不如说有资金壁垒”。
对此,吉鑫副总经理席庆彬却认为,“相比于资金和机器,公司的产品质量更多地依赖于经验积累”。他指出,公司通过不断地试验后,将结果反馈到生产流程上,通过这种方式来改进生产工艺,相比之下,“机器设备只占30%的重要性”。
实际上,除了技术和设备外,铸件产品的源头在上游的生铁厂。一位曾投资风能零件的PE投资人告诉记者,“在生铁价格日益上涨的形势下,能否很好地控制原料供应和利润空间是铸件厂的核心所在”。
在这一点上,吉鑫曾考虑将业务延伸到上游,但还未具体执行。眼下,公司面对飞涨的原料成本,一方面“自己消化”,另一方面则和客户协商。
“我们会和客户洽谈一个机制,在合同里约定未来的特定情况下公司将抬高价格”,席庆彬称,“此外,我们还会采用一些金融手段,如购买期货、锁定汇率等,和客户共同承担原材料涨价的风险。”
成长性之辩
目前,按照吉鑫的说法:公司的产品占了国内80%的市场和国外40%的市场,坐稳了细分行业里全球第一的位置。尽管每年都在扩张,但“公司的订单情况仍比目前生产能力多出50%”。
这也势必会产生一个问题:风能铸件如此紧缺,不少企业将来会一窝蜂地涌入这个行业,从而造成毛利率的下降。而且,原本就从事铸造业的公司“很容易往风能铸件的方向转型”。
席庆彬坦言,伴随着风能铸件的巨大效益和国家的投资导向,当下已有许多企业涉足这个行业,各方面的资金也在往这个方向集中,最终可能造成整个供应链的过度膨胀,使企业的毛利下降。不过,他认为“五年之内应该不会出现这种问题”。
一个有趣的现象是,尽管国内的铸件企业有几十万家,其中不少转型做了风能铸件,但眼下能够批量生产的只有四五家。
“做风能铸件并不难,但要能赚到钱就并不是很容易了,关键要掌握一定的技术。”席庆彬举例说,如果竞争对手做了十件产品,只有一件达到了客户要求,九件是废品,那么它就无法盈利。吉鑫开出的价格和对手一样,但能把废品率降到很低,盈利也就不在话下了。此外,吉鑫的产量规模巨大,在成本上也就有了一定的竞争优势。
值得一提的是,尽管吉鑫的产品在全球拥有极高的市场占有率,但有时这种寡头地位也可能转变为“劣势”。
“从投资的角度看,市场和公司本身的成长空间也是重要的考量因素”,普凯基金主管合伙人姚继平称。他解释道,如果市场的潜力和前景很好,公司占了很小的市场份额,那么公司的成长性无疑是很大的。公司和行业每年各带来若干百分比的增长,会让投资者看到无限的成长空间。换言之,吉鑫已经占了大部分的市场份额,成长空间就比较有限,这时只要新进入一家竞争对手,拿的就是吉鑫原来的量。此外,如果整个市场的增长速度低于吉鑫的扩产能力,那也是不健康的,公司的成长顾虑就在这里。
对此席庆彬表示,公司不应只考虑市场占有率的发展空间,而应该看到整个风电整机市场的增长空间。
“举个例子,如果风电整机的产量每年翻一番,那么即使吉鑫保持原有的市场占有率,需求也翻了一番。因此,不能仅考虑我们直接客户,而是应该想到末端市场的发展潜能”。
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