节后股市下跌抹杀9·18救市成果,市场期待利好政策进一步出台

　　昨日,20国集团会议声明将动用所有手段应对百年一遇的金融危机。但是,此轮金融危机下面的黑洞有多深,无人能知。而在中国A股市场,上周连续下跌,尽管上周五三大银行股和中石油等权重股刻意护盘,然而大盘最终跌破了9月19日反弹时的2075.09点,报收2000.57点。此轮反弹似乎也将不得不面对夭折的命运。统计数据显示,汇金增持利好已成众多机构出逃的保护伞。在目前动荡局势下,全世界投资者都倍感恐慌时,敢于大胆购入股票的恐怕只有财神李嘉诚和股神巴菲特。

金融危机恶化基金反手做空

　　中国市场上周尽管不断有中长期的实质利好出台,汇金增持的利好也依然尚未完全兑现。但显然是明显受外围市场影响,上周A股在降息降税等重大政策救市利好下,也未能阻止股指大幅回落,金融、钢铁、煤炭等主流板块重挫并跌破9.19前股价最低点。全周沪指累计下跌293.21点,收于2000.57点,跌破9月19日反弹的2075.09点,两市合计成交3040亿,仅占节前5个交易日成交总额的54.6%。

　　对此,昨日有市场分析人士对记者表示,资本市场的三大支柱是信心、信任和资金,在前两者尽失的情况下,资金出逃在所难免。

　　统计数据显示:上周沪深两市全线暴跌中,市场三大主力集体看空。或许汇金增持已成为其他机构波段操作、获利出逃的筹码。

　　大智慧Topview数据显示,利好刺激下,节前一周大盘机构资金净流入高达247亿,而至节后3个交易日沪市大盘机构资金恢复净流出。以5个交易日为统计期,9月25日至10月8日间大盘机构资金合计净流入30.35亿,其中10月6日至8日机构资金净流出68.4亿,机构持仓回落至17.377%。

　　综合分析则显示出,9月下旬以来的多头基金公司在节后出现多翻空迹象。参与交易的59家基金会员在25日、26日资金合计净流入92.2亿,节后前3个交易日资金净流出即达50.5亿。而基金做空主要减仓银行和煤炭两大权重板块,使得虽然有利好政策但是却无法找到支撑上涨的动力。

　　西藏证券分析师唐勇在研报中分析表示:10月6日到10月8日的节后三天,券商和基金账户买卖净额为-68亿元。其中券商自营盘卖出了18亿元,基金在一改节前做多的势态,三日合计卖出50亿元。他表示:可以从中看到,9月18日后做多的基金,已经开始反手做空,成为市场最大的空头主力。唐勇认为:基金机构在节前、节后出现如此迥异的操作,只能解释为基金机构也本想利用政策利好做短线反弹操作,可是在国际金融市场极度恶化的情况下,又开始疯狂抛售。

保险资金成为最大空头

　　此外,T类席位(保险资金)、QFII两大主力总体延续了前期的做空操作。

　　让市场人士有些费解的是:此次“9·18”单边征收印花税的行情中,只有保险资金先知先觉,成为此波行情最大赢家,亦是最大空头。

　　据9月25日-10月8日的大智慧Topview数据显示,保险资金(T类席位)5日资金净流出36.36亿。这也是继上期59.54亿资金净流出后的又一大笔资金流出。其中金融板块、煤炭石油等板块为保险资金主要抛售对象,其中净卖出工商银行10亿、中国平安3.9亿、浦发银行3.04亿、中国石油2.5亿不等。

　　这被市场人士明显地解读为:在众多机构和个人在汇金增持三大银行利好的情况下,保险资金明显在借助利好反弹出货。

　　有数据显示,保险资金今年8月上旬开始抄底A股直至9·18单边征收印花税,资金共流入41.5亿左右,而今保险资金将前期做多的资金翻倍抛售。

　　唐勇在研报中分析表示:节后三天,从法人账户和T席保险资金席位来分析,分别卖出17亿元和11亿元。可见,保险资金依然在做空,对后市仍然不看好,而大小非也依然在卖出。

QFII出逃有加速之势

　　而在此波出逃行情中,QFII也表现出以往不同的迹象。

　　大智慧TopView最新数据显示:QFII云集的中金淮海路营业部、申银万国上海新昌路营业部两大席位期间合计成交48.4亿,资金净流出9.6亿。值得注意的是,9月以来以上两大营业部席位首次出现资金如此明显净流出。

　　根据两市大宗交易数据显示,自9·18单边征收印花税至今,QFII通过两市大宗交易平台进行了33笔交易,交易资金达10.2亿。在近5个交易日里就进行了25笔大宗交易。

　　值得注意的是,QFII在10月7日当天就进行了19笔大宗交易。其中卖方均为中金交易席位(沪市为中金淮海中路营业部,深市为中金交易单元)；买方则分别为招商证券上海澳门路营业部与中信建投交易单元。

　　有QFII分析人士认为,前期QFII间的对倒,极有可能是美系QFII在撤退,而欧系、东亚系等其他QFII在为其接盘,而后面QFII与国内营业部的交易,可以理解为欧系、东亚系等QFII受国际金融影响而变得谨慎,而美系QFII则一意想回国救母。当然近期的单边征收印花税的反弹行情为其提供了一个非常好的出货时机。

　　“境外市场企稳后,中国投资者的信心会有支撑。”知名私募小黎飞刀表示说,“短期从技术分析看,还存在探底的可能,中期的趋势来看,还是下跌趋势。”但他表示,从全球经济政策面分析,各国救市力度在增加,只是目前市场恐慌情绪浓重,利好政策会有滞后效应,在市场逐渐回归理性,利好政策也积累到一定程度,便会集中爆发促使市场趋势发生扭转。

　　　　　　本报记者　梁永建