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私人财团百亿美金收购SunGard
21世纪经济报道 2005-03-30 15:18:02
见习记者 杨琳桦 上海报道
3月28日，素有“金融IT联邦”之称的美国SunGard公司(SunGard Data Systems Inc.)宣布，公司被一个由7家私人资本投资公司组成的财团收购，交易金额达113亿美元。
此家财团由银湖合伙公司(Silver Lake Partners)牵头，其它参与的6家私人资本运营公司分别为Bain Capital、Blackstone、Goldman Sachs Capital Partners、Kohlberg Kravis Roberts(KKR)、得克萨斯太平洋集团(Texas Pacific Group)和Providence Equity PartnersInc.。
这是继1989年KKR以294亿美元收购雷诺纳贝斯克(RJRNabisco)后，全球最大的私人股本收购上市公司案，也是15年来美国高科技领域金额最大的一笔私人资本投资公司进行的并购。
“最近一段时间美国股市并不景气，上市公司的价值有可能因此被公众投资者掩埋。”汉理投资咨询董事总经理钱学锋认为，SunGard公司的股票从2005年初形势持续低迷，其潜在价值可能未被公众投资人发现，而财团投资人则看中了SunGard公司被埋没的价值。
北京时间3月28日晚上23时，记者致电美国宾西法尼亚州SunGard公司韦恩总部，公司新闻发言人BrianRobins表示：“SunGard公司的现任高管将继续领导SunGard公司，我们的总部仍然在韦恩。”
SunGard公司是全球领先的金融领域集成IT解决方案提供商和最大的资金管理解决方案供应商，其系统已垄断了美国纳斯达克市场上近70％的股票交易，在全球管理的资产达到300亿美元，企业用户涵盖了大部分的财富500强企业，此项业务收入占公司总收入的60％。另外，SunGard公司也是国际最大的灾难备份服务提供商。目前，SunGard服务的全球客户已超过2万家，分布在全球50多个国家。
在历史上，SunGard公司也是一个重量级的收购者，曾孵化或收购了100多家信息技术企业。2004年，在SunGard公司销售额上升的20％中，有机增长仅占2％，其余增长均来自收购。
而此次SunGard公司也终于成了更大财团收购的目标。
目前，美国所有规模最大的私人投资公司都会参与组成一个财团，这样做可能使他们面临批评，被认为已不再真正地相互竞争。近年来，私人投资基金的数量和规模大幅增长，这些私人资本运营公司坐拥大约1万亿美元资金，开始考虑更大规模的交易。
SunGard公司和该财团在2005年1月已开始进行接触。
3月18日，此财团曾表示愿暂时以每股35美元的价格收购SunGard公司股票，超过当日股价24.95元的40％。
3月21日始，SunGard公司股价一改2005年以来一路下挫的走势，价格猛增至每股31.07美元。
3月22日，SunGard公司市值达89亿美元左右；两天后，市值达91亿美元。
此次交易，财团最后出手的价格是每股36美元，其中SunGard公司现有的5亿美元的债券将保持未偿付状态。
经股东同意和相关监管机构同意后，此次交易预计将在今年第三季度完成。
事实上，SunGard公司一直以来就被竞争对手视为收购对象，但因为其两个不同的业务“金融软件应用”和“灾难备份服务”相关度不大，两块业务需要不同的收购者，故一直没有竞争对手能成功下手。
2004年7月，SunGard公司首次宣布可能在未来的6个月后剥离其“灾难备份服务”部门为一个上市公司，另起名为“数据可靠性服务(SunGard Availability Services)”。
今年3月21日，Sungard公司宣布了SunGard董事会已授权公司顾问和管理团队对计划拆分的灾难备份服务部门继续进行处理，并同时和收购事件合并在一起讨论。
“从公司角度考虑，这种剥离行为或许是正确的，但它让公众投资者非常不满。”Think－Equity的分析师Glenn Greene认为，“这就是导致私人股本联合收购的原因。”当初，SunGard公司宣布已与财团进行洽购时，分析师们建议SunGard应充分与收购者沟通其备份数据恢复部门的剥离问题。
他指出，“SunGard公司在一个十分不同的市场中发展，不过SunGard公司拥有着最大幅度的产品线。”SunGard公司灾难备份服务部门直接与IBM公司竞争，而更大的金融软件应用业务面对着更为凌乱的市场。
而3月28日最终交易完成时，SunGard公司表示此剥离计划暂不执行。
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